北京發(fā)布創(chuàng)投“十五條”！打造全球創(chuàng)業(yè)投資新高地
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金飛鷹
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發(fā)表時間：2025-12-16
近日，在2025金融街論壇年會“金融街發(fā)布”成果專場上，北京市委金融辦聯(lián)合中國人民銀行北京市分行、國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局、國家外匯管理局北京市分局等五部門，正式發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的意見》。這份全文共四個部分、包含15條具體措施的政策文件，旨在打通科技、產(chǎn)業(yè)與金融循環(huán)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，構(gòu)建“募投管退”良性循環(huán)新生態(tài)，為北京國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力培育提供資本支撐。01 四項(xiàng)重點(diǎn)舉措構(gòu)建創(chuàng)投新生態(tài)
《意見》從四個維度提出15項(xiàng)具體措施，構(gòu)建了涵蓋生態(tài)建設(shè)、引導(dǎo)機(jī)制和服務(wù)體系的全鏈條政策框架。在構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資發(fā)展新生態(tài)方面，北京將打造創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資新引擎，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資雙向開放，并拓展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資資金渠道。北京將推動全國社會保障基金加大對北京市優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和科技項(xiàng)目的投資布局，同時研究推進(jìn)企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長期資金按照商業(yè)化原則投資私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金。在擴(kuò)大雙向開放方面，北京將支持外資創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與合格境內(nèi)有限合伙人境外投資（QDLP）試點(diǎn)和合格境外有限合伙人境內(nèi)投資（QFLP）試點(diǎn)，實(shí)施外匯管理便利化措施，引導(dǎo)境外資本投向境內(nèi)高新技術(shù)行業(yè)。02 探索建立長期資本、耐心資本集聚區(qū)
“這些系統(tǒng)性舉措，旨在將北京建設(shè)成為創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資的首選地和集聚地?！北本┦形鹑谵k副主任潘琍表示，從旗幟鮮明地倡導(dǎo) “長期資本、耐心資本” ，到系統(tǒng)性地暢通“退出渠道”，再到創(chuàng)新性地運(yùn)用“數(shù)據(jù)賦能”，都是此次政策的亮點(diǎn)。《意見》提出構(gòu)建 “政府引導(dǎo)+社會協(xié)同”的資本接力模式，依托科技園區(qū)等科創(chuàng)先鋒，在具有產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)的區(qū)域探索建立長期資本、耐心資本集聚區(qū)。在發(fā)揮政府投資基金和國有企業(yè)基金示范引領(lǐng)作用方面，北京將加強(qiáng)央地國有企業(yè)基金合作聯(lián)動，發(fā)揮政府投資基金作為長期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用。對不同階段、不同產(chǎn)業(yè)類型的企業(yè)給予接續(xù)支持。03 瞄準(zhǔn)科技創(chuàng)新和前沿新興產(chǎn)業(yè)
在投資方向上，《意見》明確將重點(diǎn)投向人工智能、信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥健康、機(jī)器人、商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域。充分發(fā)揮政府投資基金、國有企業(yè)基金和社會資本作用，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。依托暢融工程、鉆石工程等機(jī)制，北京將搭建投資機(jī)構(gòu)與融資項(xiàng)目常態(tài)化對接平臺，引導(dǎo)帶動各類長期資本聚焦科技屬性、技術(shù)價值、新興領(lǐng)域開展有效投資，推動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。為全鏈條服務(wù)投資機(jī)構(gòu)和被投企業(yè)，《意見》提出建立創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資被投企業(yè)數(shù)據(jù)庫，將重點(diǎn)被投企業(yè)納入市區(qū)兩級服務(wù)包，積極為被投企業(yè)提供應(yīng)用場景，在投資項(xiàng)目落地、人才引進(jìn)、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面給予服務(wù)保障。04 解決行業(yè)痛點(diǎn)，建立長周期考核機(jī)制
針對行業(yè)普遍關(guān)注的考核評價和退出機(jī)制問題，《意見》提出建立國有企業(yè)基金全生命周期評價機(jī)制，優(yōu)化長周期考核體系，實(shí)施分層分類考核，支持不以單一項(xiàng)目或年度盈虧為核心的考核方式，激發(fā)長期資本活力。在盡職合規(guī)前提下，北京將建立國有企業(yè)基金容錯免責(zé)機(jī)制。同時，支持國有投資機(jī)構(gòu)成為善于投資的多元化創(chuàng)新投資機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化市場化運(yùn)作與專業(yè)化管理。為暢通退出渠道，《意見》支持國有企業(yè)基金LP通過S基金轉(zhuǎn)讓份額，提供多元化、合規(guī)化的退出渠道，提升國有企業(yè)基金交易流動性，逐步解決國有企業(yè)基金投資期限和退出期限的市場化需求。北京還將深化股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，完善基金份額轉(zhuǎn)讓服務(wù)體系和價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，鼓勵政府投資基金、國有企業(yè)基金和各類社會資本進(jìn)場開展基金份額交易。05 構(gòu)建金融開放合作新格局
2025金融街論壇年會舉辦期間，北京同步發(fā)布了多項(xiàng)重量級政策，加快構(gòu)建充滿活力的金融體系，全力打造金融發(fā)展高地。論壇年會首次設(shè)立5個境外分會場，覆蓋東南亞、中東、歐洲、北美等地區(qū)，展現(xiàn)出全球金融界加強(qiáng)溝通的強(qiáng)烈意愿。論壇年會還特別設(shè)置了“數(shù)智化時代下的金融風(fēng)險防控與協(xié)同治理”平行論壇，與會嘉賓圍繞金融數(shù)智化轉(zhuǎn)型中的風(fēng)險防控、法治保障與國際協(xié)作等主題展開深入交流。北京市人民政府副市長、市委金融辦主任孫碩在論壇上強(qiáng)調(diào)，北京作為國家金融管理中心，堅(jiān)持 “四個強(qiáng)化” ：強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)同、法治保障、科技賦能和開放合作。“建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心、培育新質(zhì)生產(chǎn)力離不開創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資的高質(zhì)量發(fā)展?！北本┦形鹑谵k表示，將會同各相關(guān)部門共同打造創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資信心資本品牌，為北京加快建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心，助力首都高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。隨著新政落地，北京將進(jìn)一步鞏固其作為國家金融管理中心的地位。這條位于北京市西城區(qū)的街道，如今集中了中國金融政策制定與執(zhí)行機(jī)構(gòu)，成為觀察中國金融業(yè)運(yùn)行的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。可以預(yù)見，隨著長期資本、耐心資本的加速集聚，北京將成為創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資的首選地和集聚地。
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